以下内容节选自9月13日的《期货日报》:

1.主要消息及影响 分类 类型 摘要 多空 影响周期…

以下内容节选自12月1日的《期货日报》:

夏季以来,国内外糖市均陷入振荡格局中。其中,ICE原糖曾于6月底创下2015年8月底以来的新高,此后出现回调,主力合约一直在19—21美分/磅振荡整理;郑糖趋势则跟随原糖,于7月初达到新高后陷入振荡,主力合约在6050—6300元/吨振荡。笔者分析后认为,郑糖易涨难跌,后市维持振荡偏强走势的可能性较大。

影响周期

在最近8个交易日里,郑糖期货主力合约在商品期货多头反弹的氛围中,从局部低点5250元/吨上升至5628元/吨,涨幅达到7.2%。然而,ICE原糖期货主力合约经历前期一轮上涨后,开始了高位振荡行情,振荡区间为14—15.5美分/磅。尽管当前糖市再次呈现内强外弱格局,并且长期看涨形势未变,但短期来看郑糖反弹难持续,后市仍需谨慎看空。

国内外糖市短期以振荡的方式消化现货及库存压力,但是中期来看,国内外仍处于去库存周期中,由此奠定了糖市易涨难跌的格局。

周三,ICE10原糖涨1.49%至15.7美分/磅,最低报价15.38美分/磅,3月合约涨1.32%至17.6美分/磅,最低报价17.29美分/磅

在进入减产周期、需求稳步增长的情况下,国内糖市稳步上行取决于食糖进口量及走私糖的影响。然而,随着国内糖价的走高以及国际糖市的供给压力,食糖价差有可能再次拉大,这样必然会刺激进口糖和走私糖数量。因此,在当前糖市火热之余,仍需要保持冷静,后期糖市需要关注政府对进口糖的管控力度及对走私糖的打击力度。

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ICE原糖探底回升,周三,ICE10月合约最低报价15.38美分/磅,为6个月以来最低点,之后技术性反弹

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伦敦10月白糖涨1.14%至424.9美元/吨,最低报价417美元/吨,3月合约涨0.98%至462.6美元/吨。

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嘉吉和Copersugar已经成功得到所需要的监管机构的许可,成立Alvean食糖贸易合资公司

运营这一独立的公司,Alvean公司将会整合全球的贸易活动,开展食糖贸易和商业活动。

北方邦甘蔗作物面临洪涝威胁:地区政府称,超过60万公顷的农田,包括一部分甘蔗种植区,已经被洪水淹没

北方邦是印度主要的甘蔗主产区之一,最近一个榨季,北方邦食糖产量占全国总产量的27%。但是,北方邦东部降雨量较平均水平低32%,西部较平均水平低51%。

纽约Newedge称,因原糖价格低于乙醇,本月或9月初,巴西糖厂将向乙醇加工倾斜,原糖出口价为每磅15.06美分,含水乙醇价格为16.89美分,无水乙醇价格为17.50美分。

预计近期公布的国内食糖进口数据偏空

预计近期公布的巴西8月上半月甘蔗压榨数据偏多

2.主要数据指标及影响

机会/多空

周三,价差扩12元至172元,

大于持仓成本190-200元

周三,价差缩2元至139元

周三,价差扩6点至184点

3月白糖-ICE10月原糖

周三,配额内3770元左右;配额外4800元/吨左右,南宁现价差410元,与郑糖主力差310元。

周三,报价4525元/吨,周跌60元

周三,报价4605元/吨,周跌50元

国际方面,隔夜外糖超跌反弹,但库存充裕,价格承压,因价格低迷,全球主要生产商和贸易商囤积食糖,使库存压力更大,需求疲软,泰国糖急需售出,贴水严重,综合来看,利空因素继续主导糖价,ICE10月原糖或将跌至15美分一线。9月底,10月原糖交割,ICE原糖主力换成3月合约,3季度之后,巴西食糖库存有可能回落至正常水平,糖价有上涨机会,预计外糖弱势格局将持续到10月中后期,主产国产量下滑,将有助于ICE3月合约回到18美分/磅。

国内方面,外糖走高,今日郑糖或将缩窄跌幅,以持稳震荡为主,但高库存短期无法消化,基本面没有提振因素,预计郑糖弱势难改,主力501合约或将继续跌至4400元一线。中期前景依旧悲观,预计郑糖弱势格局将持续到新榨季开始。

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